Um GP operacional capital-light. Originamos, construímos e vendemos — e só recebemos depois de os investidores recuperarem o capital.
Off-market e distressed. Não operações que já estão num processo de leilão.
Dez anos de relações locais com brokers, servicers e câmaras municipais em toda a Espanha. O inventário novo chega-nos antes de aparecer no Idealista, antes de entrar na plataforma de leilões, antes de chegar aos REO especializados. O nosso filtro é estreito: residencial, em cidades ou submercados costeiros que conhecemos, com desconto sobre avaliação independente.
Construção interna. Esta é a vantagem — e o sobrecusto que evitamos.
A Spivforma dirige a construção directamente. Numa operação típica, um empreiteiro externo levaria entre 8–12% de margem sobre custos directos mais um fee de gestão — um lastro na rentabilidade que ainda introduz risco de coordenação e uma passagem no caminho crítico. Empregamos a equipa de obra, controlamos o calendário e respondemos à mesma conta de resultados que os investidores. As licenças são geridas em interno com assessoria legal local; project management é uma disciplina, não um papel externalizado.
Retorno preferencial + capital devolvido primeiro. Depois, e só depois, promote.
Cada operação é capitalizada através da sua própria SL SPV. O equity do investidor recebe um retorno preferencial (habitualmente 8%). Na saída, as distribuições seguem uma ordem estrita: devolução integral do capital do investidor, depois o preferencial, e depois uma repartição acima do hurdle. A Spivforma recebe o promote apenas depois de os investidores recuperarem tudo.
O GP co-investe. O GP recebe em último.
A Spivforma compromete equity de GP em cada operação (habitualmente ~5–10% do equity total), pari passu com os investidores. Cobramos um modesto developer fee subordinado ao retorno preferencial sobre as operações em curso à data — de modo que, se uma operação não cumprir, somos os primeiros a assumir a perda. Isto não é prática boutique padrão. É o alinhamento que escolhemos porque é o alinhamento que quereríamos ter do outro lado.
Aquisição off-market com desconto sobre avaliação independente, contratada através da SPV.
Equity do investidor + bridge senior para financiar a aquisição e o orçamento de obra.
Construção interna executa segundo o cronograma, em coordenação com licenças e pré-venda.
Venda unidade a unidade — ou, quando faz sentido, venda em bloco à conclusão.
Devolução do capital → retorno preferencial → repartição 80/20 acima do hurdle → promote.
Os tickets mínimos são fixados por operação, habitualmente a partir de €250 000 para residencial costeiro e €500 000 para nova construção em Barcelona e Madrid. Alocações maiores são bem-vindas — são frequentemente o caso base para co-investimento institucional e family office.
Partilhamos a economia por operação, a estrutura e o modelo completo com investidores qualificados e profissionais mediante solicitação.
As oportunidades são mostradas apenas a investidores qualificados e profissionais. Este site não constitui uma oferta pública nem uma recomendação de investimento.